Меню

Ценные бумаги это капитальный ремонт

III. Денежные и капитальные ценные бумаги

Лекция №12 (29.11.2010)

II. Документарные и бездокументарные ценные бумаги

Эмиссионные ценные бумаги выпускают в документарной и бездокументарной формах.

Особенность документарной формы (акций и корпоративных облигаций) выражается в том, что их владельца устанавливают на основании предъявления надлежащим образом оформленного сертификата ценных бумаг или в случае его депонирования[2] по записям на счета «ДЕПО» в депозитарии[3].

Сертификат эмиссионной ценной бумаги – документ, выпускаемый эмитентом и подтверждающий совокупность прав на указанное в этом документе количество ценных бумаг.

Владелец ценной бумаги вправе требовать от эмитента исполнения его обязательств по данному сертификату.

Владельца бездокументарной ценной бумаги определяют на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае их депонирования, на основании записи по счету «ДЕПО» в депозитарии.

Права, удостоверенные ценной бумагой, могут принадлежать:

· предъявителю ценной бумаги (финансовый инструмент на предъявителя);

· названному в ценной бумаге лицу (именная ценная бумага);

· названному в ценной бумаге лицу, которое само вправе реализовать права или назначение своим распоряжением других уполномоченных лиц (ордерная ценная бумага).

По сроку обращения ценные бумаги классифицируют на:

· денежные ценные бумаги;

· капитальные ценные бумаги.

Денежные ценные бумаги характеризуют краткосрочное заимствование денежных средств (срок до 1 года). К денежным ценным бумагам относят:

· коммерческие и банковские векселя;

· депозитные сертификаты до востребования;

· денежные поручения и другие инструменты денежного рынка.

Доход по ценным бумагам носит разовый (краткосрочный) характер; чаще их используют в качестве платежных средств по финансовым обязательствам.

Капитальные ценные бумаги выпускают для формирования или увеличения уставного капитала либо долгосрочных пассивов, что необходимо для расширения производственно-коммерческой деятельности акционерных обществ (корпораций). Капитальные ценные бумаги обращаются на рынке капитала.

Государственные долговые обязательства (облигации федеральных и субфедеральных займов), также обращаются на рынке капитала.

Капитальные ценные бумаги классифицируют на:

· долговые ценные бумаги;

· долевые ценные бумаги.

Долевые ценные бумаги – акции, которые делят на обыкновенные и привилегированные (префакции).

Обыкновенная ценная бумага – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивиденда, дающая право на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации (после удовлетворения претензий кредиторов). Акция – именная ценная бумага. Номинальная стоимость акций общества, приобретенных акционерами, составляет его уставный капитал. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций должна быть одинаковой.

Привилегированная акция (префакция) – ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца на гарантированное получение части чистой прибыли эмитента в форме дивиденда, размер которого устанавливают при ее выпуске. Владелец префакций имеет преимущественное право на получение части имущества эмитента в случае его ликвидации.

Виды префакций:

· Кумулятивные акции – самый распространенный вид, который предусматривает, что любые причитающиеся, но не объявленные дивиденды накапливают и выплачивают по этим акциям до объявления о выплате дивидендов по обыкновенным акциям.

· Некумулятивные акции – акции, по которым их держатели утрачивают дивиденды за любой период, за который Совет директоров акционерного общества не объявил их выплату.

· Акции с долей участия предоставляют их владельцам право на получение дополнительных дивидендов сверх объявленной суммы, если дивиденды по обыкновенным акциям больше объявленной суммы (т.е. они дают право на участие в остатке прибыли).

· Конвертируемые акции могут быть обменены на установленное количество обыкновенных акций по оговоренной цене, поэтому динамика курсов данных префакций намного ближе к динамике курса обыкновенных акций по сравнению с другими префакциями.

· Акции с конвертируемой ставкой дивидендов, по которым дивиденды корректируют (обычно ежеквартально) на основе динамики процентных ставок по другим краткосрочным финансовым инструментам.

· Отзывные акции предоставляют право акционерным обществам отозвать, т.е. выкупить их по цене с надбавкой к номиналу.

Читайте также:  Дирекция капитального ремонта департамента капитального ремонта инн

Дата добавления: 2014-01-05 ; Просмотров: 1021 ; Нарушение авторских прав?

Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет

Источник

Денежные и капитальные ценные бумаги

По сроку обращения ценные бумаги классифицируют на денежные и капитальные. Денежные ценные бумаги характеризуют краткосрочное заимствование денег (на срок до одного года). К ним относят коммерческие и банковские векселя, депозитные сертификаты до востребования, коносаменты, чеки, аккредитивы, платежные поручения и другие инструменты денежного рынка. Доход по этим бумагам носит разовый или краткосрочный характер. Чаще их используют в качестве платежного средства по финансовым обязательствам.

Капитальные ценные бумаги выпускают для формирования или увеличения уставного капитала либо долгосрочных пассивов, что необходимо для расширения производственно-коммерческой деятельности акционерных обществ (корпораций). Они обращаются на рынке капитала. Государственные долговые обязательства (облигации федеральных и субфедеральных займов) также обращаются на рынке капитала.

Капитальные ценные бумаги систематизируют на долевые и долговые. К долевым ценным бумагам относят акции, которые подразделяют на обыкновенные и привилегированные (префакции).

Обыкновенная акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации (после удовлетворения претензий кредиторов). Акция является именной ценной бумагой. Конвертация обыкновенных акций в префакции, облигации и иные ценные бумаги не допускается.

Дополнительные акции и иные эмиссионные ценные бумаги, размещаемые путем подписки, размещают при условии их полной оплаты. Оплату акций, распределяемых среди учредителей общества при его учреждении, дополнительных акций, размещаемых посредством подписки, можно осуществлять деньгами, ценными бумагами, другими вещами или имущественными правами либо иными правами, имеющими денежную оценку. Форму оплаты акций общества при его учреждении определяют договором о его создании, а дополнительных акций — решением об их размещении. Оплату иных эмиссионных ценных бумаг осуществляют только денежными средствами. Устав может содержать ограничения на виды имущества, которым могут быть оплачены акции общества. Денежную оценку имущества, вносимого в оплату акций при его учреждении, производят по соглашению между учредителями.

При оплате акций не денежными средствами, а имуществом, для определения его рыночной стоимости привлекают независимого оценщика. Величина денежной оценки имущества, произведенной учредителями общества и советом директоров, не должна быть выше величины оценки, выполненной независимым оценщиком.

Привилегированная акция (префакция) — ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца на гарантированное получение части чистой прибыли эмитента (в форме дивиденда). Размер дивиденда устанавливают при ее выпуске. Владелец префакций имеет преимущественное право на получение части имущества эмитента в случае его ликвидации. Держатели обыкновенных акций несут более высокий риск, связанный с деятельностью эмитента, поэтому обладают правом голоса на общем собрании акционеров. Владельцы префакций такого права не имеют.

Префакций систематизируют на следующие виды:(см. в учебнике)

Конвертация префакции в облигации и иные ценные бумаги (за исключением акций) не допускается. Конвертацию префакции в обыкновенные акции и префакции иных типов разрешают только в том случае, если это предусмотрено уставом общества, а также при его реорганизации. Акционеры — владельцы префакции участвуют в общем собрании акционеров с правом голоса только при решении вопросов о реорганизации и ликвидации общества.

Акционеры — владельцы кумулятивных префакции определенного типа вправе участвовать в общем собрании с правом голоса по всем вопросам компетенции,начиная с собрания, следующего за годовым общим собранием акционеров, на котором должно быть принято решение о выплате по этим акциям в полном размере накопленных дивидендов, если подобное решение не было принято или принято решение о неполной выплате дивидендов. Право акционеров — владельцев кумулятивных префакции определенного типа участвовать в общем собрании акционеров прекращают с момента выплаты всех накопленных по указанным акциям дивидендов в полном размере.

Читайте также:  Капитальный ремонт двс форд фокус 2

К долевым ценным бумагам относят все виды облигаций, поскольку они удостоверяют отношения займа. Облигации могут быть краткосрочными (со сроком погашения до одного года) и долгосрочным (со сроком погашения свыше одного года). По истечении определенного срока заемщик обязан вернуть кредитору обозначенную на облигации сумму (вместе с процентами).

В решении о выпуске облигаций должны быть зафиксированы форма, сроки и иные условия их погашения. Облигация имеет номинальную стоимость. Номинальная стоимость всех эмитированных акционерным обществом облигаций не может быть выше размера уставного капитала либо величины обеспечения, предоставленного обществу третьими лицами для цели их выпуска. Размещение облигаций возможно только после полной оплаты уставного капитала общества. Эти ограничения не распространяют на выпуск облигаций с ипотечным покрытием.

Общество вправе размещать облигации с единовременным сроком погашения или с погашением по сериям в определенные сроки. Погашение облигаций можно осуществлять в денежной форме или иным имуществом, исходя из решения об их выпуске.

Общество вправе размещать облигации, обеспеченные залогом определенного имущества, либо облигации под обеспечение, предоставленное обществу для целей их выпуска третьими лицами, и облигации без обеспечения. Размещение облигаций без обеспечения возможноне ранее третьего года деятельности общества и при условии

надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов.

Облигации могут быть именными и на предъявителя. При выпуске именных облигаций общество обязано вести реестр их владельцев. Корпоративные облигации обладают свойством обратимости (конвертируемости), то есть могут обмениваться на обыкновенные акции того же эмитента. Большое значение для владельцев конвертируемых облигаций имеют конверсионный коэффициент (Kw) и конверсионная цена.(Пример см. в учебнике)

Источник

1.4.8. Определение понятий «капитальный ремонт» и «реконструкция»

Поэтому очень важно правильно разграничивать эти понятия.

Минфин России в Письме от 23.11.2006 N 03-03-04/1/794 обозначил свою позицию по данной проблеме.

Расходы по объектам основных средств, изменяющие их первоначальную стоимость, учитываются в целях налогообложения через амортизационные отчисления (конечно, при соответствии требованиям ст. 252 НК РФ). А расходы на ремонт основных средств списываются в уменьшение налоговой базы единовременно в размере фактических затрат (ст.

Налоговое законодательство дает определение только тому, что является реконструкцией, техническим перевооружением, модернизацией, т.е. тем расходам, которые учитываются через амортизацию. Определения понятия «ремонт» действующее налоговое законодательство не содержит. Наиболее тонкий «водораздел» находится между капитальным ремонтом и капитальными вложениями в объект основных средств. Поэтому бухгалтеру важно правильно классифицировать произведенные расходы. А для этого необходимо не только иметь все документы, подтверждающие понесенные расходы, но и на их основании сделать правильный вывод о характере расходов.

К работам по достройке, дооборудованию, модернизации относятся работы, вызванные изменением технологического или служебного назначения оборудования, здания, сооружения или иного объекта амортизируемых основных средств, повышенными нагрузками и (или) другими новыми качествами.

В целях гл. 25 НК РФ к реконструкции относится переустройство существующих объектов основных средств, связанное с совершенствованием производства и повышением его технико- экономических показателей и осуществляемое по проекту реконструкции основных средств в целях увеличения производственных мощностей, улучшения качества и изменения номенклатуры продукции.

К техническому перевооружению относится комплекс мероприятий по повышению технико- экономических показателей основных средств или их отдельных частей на основе внедрения передовой техники и технологии, механизации и автоматизации производства, модернизации и замены морально устаревшего и физически изношенного оборудования новым, более производительным.

При определении терминов «капитальный ремонт» и «реконструкция» Минфин России советует руководствоваться следующими документами:

— Положением о проведении планово-предупредительного ремонта производственных зданий и сооружений МДС 13-14.2000, утвержденным Постановлением Госстроя СССР от 29.12.1973 N 279 (далее — Положение N 279);

— Ведомственными строительными нормативами (ВСН) N 58-88 (Р) «Положение об организации и проведении реконструкции, ремонта и технического обслуживания зданий, объектов коммунального и социально-культурного назначения», утвержденными Приказом Госкомархитектуры при Госстрое СССР от 23.11.1988 N 312 (далее — Приказ N 312).

Читайте также:  Капитальный ремонт нежилого помещения законодательство

— Письмом Минфина СССР от 29.05.1984 N 80 «Об определении понятий нового строительства, расширения, реконструкции и технического перевооружения действующих предприятий».

В частности, Положение N 279 предусматривает, что ремонт производственных зданий и сооружений представляет собой комплекс технических мероприятий, направленных на поддержание или восстановление первоначальных эксплуатационных качеств как здания и сооружения в целом, так и их отдельных конструкций.

При этом в Положении N 279 определены понятия текущего и капитального ремонта (п. п. 3.4 и 3.11 соответственно).

К текущему ремонту производственных зданий и сооружений относятся работы по систематическому и своевременному предохранению частей зданий и сооружений и инженерного оборудования от преждевременного износа путем проведения профилактических мероприятий и устранения мелких повреждений и неисправностей.

А капитальный ремонт — это работы, в процессе которых производится смена изношенных конструкций и деталей зданий и сооружений или замена их на более прочные и экономичные, улучшающие эксплуатационные возможности ремонтируемых объектов, за исключением полной смены или замены основных конструкций, срок службы которых в зданиях и сооружениях является наибольшим (каменные и бетонные фундаменты зданий и сооружений, все виды стен зданий, все виды каркасов стен, трубы подземных сетей, опоры мостов и др.).

Кроме этого, Положение N 279 четко разделяет понятия текущего и капитального ремонтов по функциональным частям зданий, сооружений, видам внутренних работ и т.д.

Например, согласно Положению N 279 (Приложение N 8) полная смена ветхих оконных и дверных блоков является капитальным ремонтом. Поэтому затраты на проведение таких работ следует квалифицировать как затраты на капитальный ремонт и учитывать в целях налогообложения в составе текущих расходов, а не через амортизацию как расходы на капитальные вложения.

Согласно п. 5.1 Приказа N 312 капитальный ремонт должен включать устранение неисправностей всех изношенных элементов, восстановление или замену (кроме полной замены каменных и бетонных фундаментов, несущих стен и каркасов) их на более долговечные и экономичные, улучшающие эксплуатационные показатели ремонтируемых зданий. При этом может осуществляться экономически целесообразная модернизация здания или объекта: улучшение планировки, увеличение количества и качества услуг, оснащение недостающими видами инженерного оборудования, благоустройство окружающей территории.

Из приведенных норм можно сделать вывод о том, что капитальный ремонт, достройка, дооборудование, модернизация, реконструкция и техническое перевооружение по существу подразумевают комплекс мероприятий, направленный на повышение технико-экономических, эксплуатационных показателей объекта основных средств, а также повышение долговечности и экономичности, приобретение объектом основных средств новых качеств.

Как видим, основываясь на приведенных выше определениях, на практике очень сложно разделить понятия «капитальный ремонт» и «реконструкция, модернизация».

Именно поэтому арбитражная практика по рассматриваемому вопросу неоднозначна. Решения судов зависят от конкретных ситуаций. При этом зачастую суды для квалификации произведенных работ привлекают экспертов.

Например, ФАС Восточно-Сибирского округа в Постановлении от 26.02.2007 N А33-5384/06- Ф02-610/07 указал, что налоговый орган должен был воспользоваться предусмотренными ст. 31 НК РФ правами на осмотр спорного помещения, привлечение для проведения налогового контроля специалистов, поскольку спорный вопрос о фактически произведенных на объекте работах требует специальных познаний.

ФАС Московского округа в Постановлении от 04.03.2008 N КА-А40/14837-07 указал, что в соответствии с п. 3.8 Постановления Госстроя России от 05.03.2004 N 15/1 (МДС 81-35.2004) к капитальному ремонту относятся работы по восстановлению или замене отдельных частей зданий (сооружений) или целых конструкций, деталей и инженерно-технического оборудования в связи с их физическим износом и разрушением на более долговечные и экономичные, улучшающие их эксплуатационные показатели.

Таким образом, в целях снижения налоговых рисков при отнесении понесенных затрат к расходам на капитальный ремонт или на техническое перевооружение (реконструкцию, дооборудование), организации следует позаботиться о документальном подтверждении характера проведенных работ. Необходимы документы можно получить, например, в Федеральном агентстве по строительству и жилищно-коммунальному хозяйству.

Источник